本人对经济比较小白，最近一直看到一些专家提出人民币贬值可能会使中国股市中大量资本换成美元出逃，那有个问题，美元兑换人民币提高了。那么这时如果有人拿大量美元兑换成人民币，抄底中国股市，然后由于兑换同样使得人民币升值，同时由于股市受到外来资本进入牛市状态，过一段时间后再资本出逃，这样理论上行的通吗？

近一两个月以来，贸易战升级，股市低迷，人民币贬值，在这炎热的夏季，似乎整个资本市场都被蒙上了一层寒冰，令投资者瑟瑟发抖，无所适从，今早配资小彬打开同花顺点开了行情，全球市场一片绿油油，犹如春天种的油菜般，继续往下翻，咦，还有一朵红花？定睛一看，离岸人民币上涨，也就是说人民币又贬值了，再一次被到了6.7以上，人民币又贬值了，对于股市来说，会有什么大的影响吗？

怎么说呢！人民币贬值其实也分两方面，一方面是关于国内市场的，国内市场人民币贬值实质是人民币实际购买力的下降，产生的原因是人民币流通的速度过快，反应社会需求大于社会供给，物价过快上升的现象。产生这种现象的原因有两个，货币超发，金融管理机构通过的货币政策释放巨大的流动性，比如推行公开的市场业务，向市场“吐”出更多的货币。

第二方面就是国外市场了，也就是小彬上面说的离岸人民币，如果贬值了，说明市场对中国经济未来持负面态度，导致汇率市场投资者大量出售其所持有的人民币，并且买家很少，人民币贬值。即，市场对中国经济发展持负面态度导致资本的外逃，导致人民币贬值。再比如，美联储加息预期，即加息背后的美元升值，中国经济下行压力下，市场将偏好于持有美元，人民币贬值。目前市场的情况两者可能或许都有，但总体应该离不开贸易战加剧的影响。

人民币持续贬值对于股市来说会有什么影响呢！人民币贬值影响最大的肯定是那些对出口或者对外依赖很大的企业为主了，比如航空行业，由于我国航空业大到飞机小到零件以及软件等大多从国外进口，人民币贬值就意味着成本的增加，所以对航空行业来说贬值就意味着利空，跌势估计无法避免。还有贬值对造纸，芯片等行业估计也会造成一波利空效果。

反之人民币贬值也会对一些行业造成利好，石油化工等上游生产、纺服家电等出口依赖、通信、航运等海外业务较多、煤炭有色等国产替代行业；都可能因为人民币贬值带来一定的利好，当然这也只是针对人民币贬值这一因素，毕竟股票面临的是多方面的影响，所以说要判断其走势也不能从一个方面去下结论。

人民币贬值的原因有很多，对股市的影响其实更多来源于情绪上的影响，比如人民币今年以来的贬值，很多人就会认为贸易战我们输了，我们搞不过老鹰，但实际其实并没有那么简单，不容否认，在国际竞争日趋激烈的情况下，金融管理机构综合国内外经济形势，有主动推动人民币贬值动因，在国际竞争日趋激烈的情况下，金融管理机构综合国内外经济形势，有主动推动人民币贬值动因，2015年我们就曾干过，虽然这一次的人民币贬值或许是被动的，但也不排除利用人民币贬值来降低出口压力的可能。

当然若说人民币贬值对于股市影响大吗？其实影响还真不小，上面我们也说了，影响最大的估计就是那些对外依赖性很大的企业，另外一点就是人民币贬值或许会造成人民币资产被抛售的可能，也就是说会有大量热钱流出，国内流动性就会收紧，对于股市来说是不利的，这也是我们近段时间以来几次下调存款准备金的原因之一，当然人民币贬值还会冲击国内资产价格，从而导致金融、地产等相关权重板块走弱，拖累整体大盘。不过我们现在大盘位置已经很低，人民币这次贬值带来的影响其实可以忽略不计。

美元持续贬值，央行不再干预汇率，人民币有望迎来中长期升值，对于普通人有什么影响？


1、中国股市

最大利好就是以人民币作为计价单位的股市，人民币升值，从最高1美元兑7.18人民币一路升值到近期高点1美元兑6.39人民币，人民币升值10%，也就是说只要一年多的时间，外资单单汇差就赚了10%，另外强势人民币有利于股市走牛，还能从股市再赚一笔，相比于不断走弱的美元，A股的吸引力绝对是大于美股的，正因为这个逻辑，昨天外资流入217亿，创历史新高。

2、需要进口原材料的企业

咱们要从世界工厂转变为世界市场，对外进口的原材料会越来越多，包括石油、铁矿石、芯片我们每年的进口额都是超过千亿级别，人民币升值有利于企业降低成本，提高企业的盈利能力，促进企业转型升级。最受益的行业是造纸、化工、航空、有色金属等。

3、提高国内消费力

人民币升值，咱们购买外国的商品就变相便宜了，相当于我们的购买力提高了，同样的钱可以买到更多东西，这样就可以激发老百姓的购买力，有利于促进国内内循环。

4、房地产

人民币升值确实是利好房地产，加上全球大放水也是利好房地产，但是房价上涨不利于咱们制造业转型，房价过高一定会拉高劳动力成本，对于企业转型就是负担，其次房价过高不利于消费，大家的工资都去还房贷了，哪有钱消费，所以房地产一定是会被打压的，大城市都有限购，新房摇号的政策，目的就是要限制房地产上涨，哪天把这些政策都放开了就是增收房产税的时候，到时候利好和利空一抵消，房子还是不涨，所以不要对于房地产抱有幻想，自己住当做消费品什么时候买都是对的，想要投资就要相对谨慎点了。

5、贸易出口企业

人民币升值最受伤的就是商贸出口企业，但是现在全球经济复苏，处于补库存周期，各国都需要大量商品，加上印度和越南的疫情还是很严重，所以全球很多国家短时间内，还需要跟咱们订购商品，这是由于需求引发的价格上涨很容易转嫁到下游消费者，同时咱们还在不断鼓励提高国内的消费力，以后外贸的订单会转向国内，所以对于外贸企业会有影响，但是影响不大。

作者：清风陪你到牛市
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人民币几天贬值1000多个基点，看着很快，咱一个小散，也不是学经济的，不太懂，恶补一下，觉得大概有以下几个意思。

大棋论。一些人说什么下的大棋，看着心烦。上次拉闸限电也说下的什么大棋，结果脸被打得咣咣的。

无奈就是无奈，困难就是困难，经济下行压力大就是压力大，咱们真正认识困难，才能团结一心，而不是自欺欺人。

缘由。至于原因方面，简单理解，老美那边紧缩，货币少了，美元相对变贵变值钱，人民币则相反，为拉动经济，不得不宽松些，货币多了，自然贬值。

不同措施。疫情的事就不扯了，老美那边比咱严重得太多，疫情和冲突是导致全球经济下滑的原因，经济下滑是导致各国采取不同措施的起因，而不同的措施才导致美元升，人民币降，逻辑关系不能搞错。

暂时困难。针对经济的压力，只要咱们的疫情结束，恢复起来是爆发式的，人多市场大，内循环的力量有多大？去年一季度GDP达18.3％，虽然不能照搬套用，但数据就真实地摆在那，困难是暂时的。

所以，目前只要想尽一切办法，尽快结束疫情，情况就会快速好转。

长周期。如果美联储icon在5月份再次进行加息icon，加息高达50个基点，伴随缩表的到来，人民币或许还将持续贬值，但目前也就是3%，如果看周线、月线，只是一个小波澜，只是预期之下，对股市的冲击，确实力量很大。

直接影响。近期也可能带来一系列的连锁反应。在人民币贬值的预期之下，海外出口占比较高的上市企业，尤其是纺织服装板块（上周走势已经很明显），家电家用板块，机电板块与家具行业（也许本周？）迎来较强走势。

相对等于美元升值，也就等于黄金和国际大宗商品价格上涨。接下来先看下有色板块如何呢？至于航空，纸业可能不看好啊。

利出口有限。这两天看到的，都是本币贬值有利出口的观点，但却没想对出口的增加是有限度的。因为前期咱们出口量处高位，因为贬值导致的商品降价，幅度有限，那么整体出口量会有大的突破么？

当然对个别行业另当别论，这只是宽松货币政策是附属利好，宽松政策的终极目的在于内部资金流动充裕，从而激发经济的内生动力，这和消费、出口拉动是不同的。

影响股市。人民币贬值是整体资产的贬值，所以还猜股市跌到多少点有意义么？虽然个人觉得目前是大的底部，但贬值带来的结果会很复杂，所以无法猜测，而且预期之下，各种反应会过激，是非理性的，更不能因为这种非理性的反应再反推经济状况，这就本末倒置了。既然是反应过度，那么“转正”也应该很快。

让子弹飞一会，等等看吧。

A：近期美元汇率持续走强，美元指数升至110附近，在岸美元/人民币汇率再次逼近7的心理关口。我们试图从多个角度分析本轮人民币贬值的原因及后续走势，理清其对资本市场的影响。

本轮人民币贬值压力来自哪里？

汇率是相对价格，反映的是不同经济体的相对强弱。今年以来美国经济延续一枝独秀，美元在全球范围内大幅走强是人民币贬值的大背景。代表美元对发达经济体，特别是欧系货币走势的美元指数今年以来涨幅高达15%。本轮人民币汇率贬值的一个小的背景是东亚经济体货币的整体走势。今年以来，受到国内经济疲弱、出口部门竞争力下降等因素影响，日元对美元跌幅高达20%，是全球主要货币中跌幅最大的。东亚四大经济体都是出口导向型，尽管在产业链分工上各有侧重，但也有一定的交叉重合。日元大幅贬值背景下，韩元、新台币无论是出于主动还是被动的角度，都存在很大贬值压力，这也对人民币构成贬值压力。从自身来说，中国经济内需偏弱，在全球加息的背景下逆势下调利率，是人民币贬值的内在原因。

本轮贬值与2015年有何异同？

共同点是国内均面临一定的去杠杆压力，2015年是企业部门去杠杆，现在是居民部门去杠杆。差异在于：1）相比2015年，目前国内产业链综合竞争力更强，在德国、日本、韩国等均出现贸易逆差的情况下，中国的贸易顺差创出历史新高。2）2015年是国内居民出境游高速增长期，服务贸易逆差快速扩大，目前受制于疫情服务贸易逆差大幅收窄。3）2015年国内企业和居民存对汇率波动并不适应，资金外流导致外储降幅较大；目前国内企业和居民对汇率波动的承受能力更强，且资本管制更加严格，外储规模相对稳定。从结果上看，2015年后811汇改前人民币积累了较大的贬值压力，因此汇改后人民币有效汇率指数持续下行；本轮人民币在主要货币中相对强势，贬值更多是跟随性的，年初至今人民币有效汇率指数基本持平。

后续还有多少贬值空间？我们预计，未来半年左右时间是美国加息赶顶阶段，美元汇率可能仍有一定上行空间。本轮美元指数和美元/人民币汇率的顶部可能分别在115和7.2附近。需要注意的是，7.2附近是2019年美国对华加征第三轮惩罚性关税后人民币汇率的低位，无论是从外部环境还是国内基本面、央行的态度等方面来看，我们都认为突破这一关键技术关口的概率较低。

人民币贬值对资产价格有何影响？在国内企业和居民对汇率波动容忍度上升，资本管制较为严格的情况下，汇率贬值可以更好发挥其对于宏观经济的“内在稳定器”作用，对人民币资产价格的影响可能是中性甚至偏正面的。直观地看，今年以来以人民币计价的中证全指跌幅接近15%，而以港币计价的恒生国企指数跌幅约为21%，二者的差异可以全部由汇率因素来解释。事实上，人民币贬值还扩大了出口部门以人民币计价的利润规模，对包括A股和港股在内的中国资产在基本面上总体看也是有利的。

对股市是利好，但是对外资来说是较差选项，

因为外资可能会选择撤出。

而内资基于现状，可能会撤出。

直到跌入价值洼地时再买入